海外并购前的税务规划

海外市场有不同的风俗文化、法律环境，在并购之前，企业不能仅仅着眼于规模扩张之后的好处，更需要仔细审核收购行为面临的风险。

 

首先，收购成本应该清晰、可控。随着金融危机和欧债危机的蔓延，资本全球化正在呈现双向流动的特征，越来越多的新兴国家资本参与发达国家的产业运转。一些中国企业以为当前的并购行为是在“捡便宜”，往往忽视了并购价格背后隐藏的债务、纠纷等风险。

 

其次，国内企业对于法律体系的忽视，是并购失败率居高不下的原因之一。在海外并购过程中，国内企业往往重视商务条款、轻视法律条款。一般来说，资产价值、付款方式和债务是通常国内企业并购谈判的重点，但一些实现协议的附加条件和细节，以及并购失败的退出方式等内容则很难受到重视。

 

最后，受历史的原因或是受地缘政治的影响，依然存在着多种，排除第三方的双边、多变、国际经济合作关系，避免双重征税协议（DTT）即是最普遍的一种互惠的税收安排。如投资方所在国与投资目的国之间没有互惠协议，那么通过与投资目的国间有协议的第三国，作为投资并购主体，显然经济的多。中国企业在投资欧洲时，以中联重工收购意大利公司为例，使用中国香港-卢森堡结构进入欧洲市场，是预提税降到最低。此外，国家之间的经济竞争以及战略定位的差异化，同样给国际资本提供了许多国际税务安排的机会，比如GOOLE这类IT公司在国际税务安排中，以爱尔兰作为提供技术支持的基地，使用“荷兰三明治”结构将其海外公司的实际税负降低到2.5%。

 

以全球为舞台的资源整合配置，使得国际机构的国际变得模糊。在国际并购交易中，常用的中间控股结构依然是人们所熟悉的BVI、开曼、中国香港等，除了设立迅速，交易成本低以外，在长期的时间中，当地法律已为国际并购律师做熟知。

 

总之，中国企业海外并购不能仅从价格考虑，需要擦亮眼睛仔细衡量利益与风险。如今海外市场正处于金融危机向实体经济转移的过程中，并购目标企业会出现基本面的恶化、员工辞退费用高昂、出现隐性债务等风险。只有充分考量了风险，并且并购资产能够与自身发展产生协同效应，才有可能成为了一项成功的海外并购行为。